The Truth About ‘No Cost’ Loans from Home Lenders

Typical Closing Costs on a New Mortgage:

Description of Fee Cost

Application FeeÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $150-$400

AppraisalÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $200-$400

Closing FeeÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $250-$350

Credit ReportÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $15-$50

Document Prep FeeÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $150-$300

Flood CertificationÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $10-30

Legal FeesÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $250-$750

Loan Origination FeeÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Usually 1% of the loan

PointsÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Each point is 1% of the loan

Recording FeeÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $25-$50

SurveyÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $150-$300

TaxesÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Varies (See more info below)

Termite InspectionÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â $50-$100

Title InsuranceÂ Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Â Varies (See more info below)

Some loan costs, like interest on your loan and property taxes, must be put in escrow, meaning that you pay for them for a few months, up to a year in advance. The same is true for homeowners’ insurance, which covers the house in case of a fire or another disaster.